來自?行業研究?2019-11-20 04:59 的文章

計算機行業研究:5G來臨 關注三張表!

  廣電文教領域超高清視頻、泛在電力物聯網、直播等領域的VR可能最快,云游戲商業模式待清晰,自動駕駛與車聯網尚需多重催化、其他領域的VR/AR、視頻監控與安防需要時間。

      自動駕駛與車聯網:產業、政策共振,2022-2023 年初步成熟。我國政策目標是2020 年達到L3,2025 年實現L4/L5,由于受制于單車智能商業化的高成本,我們判斷未來大概率是單車智能與V2X 相結合的方式。通過比較攝像頭、雷達以及高精度地圖的優劣, 我們預計L4 的商用時間點在2022-2023 年,并且高精度地圖是一個必選項。此外,消費者購買意愿也是自動駕駛商業化需考慮因素。我們預計這個千億市場空間的賽道會在2020年提速發展。

      VR/AR:尚需技術突破,直播、教育、房地產等場景有望先行發展。VR/AR行業前期VR/AR 投資過熱,2019 年前基本處于逐步降溫,2019 年現回暖跡象。而顯示、芯片以及交互的技術瓶頸有望逐步突破,但內容生產成本短期依然高企,我們預計VR/AR 將從游戲娛樂往多領域拓展,短期來看VR 直播、教育和地產場景有望得到發展。

      泛在電力物聯網:2021 年初步建成,國網投資力度是關鍵變量但需關注創新業務落地進展。2019 年1 月,國家電網兩會提出全力打造“三型兩網”

      企業,并于2 月開始推進三維BIM 設計在電網中的應用,利用IoT 技術賦能電網智能化。2019 年三季度國網新增信息化服務招標采購,泛在電力物聯網落地出現加速跡象,我們同時也認為不能僅寄希望于泛在電力物聯網的建設和推進靠國家電網的投資驅動。

      云游戲:政策邊際改善,技術方案現雛形,商業模式仍需探索。2018 年至今政策調整一波三折,游戲版號申請與2019 年4 月正式重啟。各大IT 和互聯網巨頭均進行了云游戲布局,我們認為云游戲更適合對重度甚至超重度游戲。隨著GPU 和虛擬化、編解碼技術的發展以及5G 落地帶來的網絡傳輸速度的提升,云游戲發展的技術瓶頸逐步緩解,但是其商業模式依然需要探索。

      未來它將會對游戲本和網吧收入產生替代,百億級市場空間依然值得期待。

      超高清視頻:大賽道大產業,三年劍指四萬億。多部委聯合印發行動計劃,推動超高清視頻形成大賽道大產業,總體思路是“4K 先行,兼顧8K”,這也與基礎設施近幾年的發展相匹配。目前超高清視頻的行業規范仍需完善,高清內容尚缺乏,而目前國際標準H.265 收費環境的混亂也給了自主可控的AVS 標準突圍的機會。超高清視頻行業空間大,三年劍指四萬億產業規模,我們預計廣播電視、文教娛樂領域將首先得到應用。

      視頻監控與安防:智慧城市建設持續推動,超高清視頻監控逐步滲透。智慧城市建設如火如荼,視頻監控是智慧城市建設的基礎平臺。5G 超高的信號傳輸性能解決監控視頻數據的“大和快”瓶頸,引領視頻監控從有線走向無線,且4K 超高清滲透率提升空間大。同時,AIoT 賦能攝像頭從“看得見、看得清”到“看得懂”。我們認為5G 將助力視頻監控市場增長提速,不過4K 超高清視頻監控滲透率提升尚需時日。

      風險提示:政策推動不及預期;技術、標準推動不及預期;投資力度不及預期;產品研發不及預期,企業、消費者購買意愿低;海外專利、標準授權被終止。

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